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導(dǎo)讀：①鋰電板塊集體走強(qiáng)，行業(yè)周期反轉(zhuǎn)邏輯明確，供需改善、價(jià)格回升，可結(jié)合財(cái)報(bào)擇優(yōu)布局；②光通信板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，算力硬件為主線，內(nèi)部輪動(dòng)分化，需把握節(jié)奏。

上周五市場(chǎng)延續(xù)反彈，創(chuàng)業(yè)板指漲近4%刷新階段新高，不過(guò)由于放量程度有限，疊加國(guó)際地緣局勢(shì)的反復(fù)，指數(shù)大概率還是震蕩結(jié)構(gòu)為主，故在分化整理的背景下尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

盤(pán)面上，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈迎集體走強(qiáng)，龍頭寧德時(shí)代漲超6%，欣旺達(dá)漲近15%，億緯鋰能、陽(yáng)光電源同樣漲幅居前。不難發(fā)現(xiàn)在板塊龍頭的帶動(dòng)下，資金對(duì)于鋰電板塊呈現(xiàn)加速流入態(tài)勢(shì)。

而從機(jī)構(gòu)對(duì)行業(yè)景氣度的來(lái)看，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)定2026 年是鋰電行業(yè)周期反轉(zhuǎn)關(guān)鍵年份，行業(yè)供需格局由過(guò)剩轉(zhuǎn)向緊平衡甚至階段性缺口。全球鋰資源供給增速顯著低于需求增速，2026 年鋰資源有望形成十萬(wàn)噸級(jí)供應(yīng)缺口，其中儲(chǔ)能領(lǐng)域?qū)⒇暙I(xiàn)超過(guò)四成的鋰需求增量。另一方米昂海外儲(chǔ)能需求持續(xù)爆發(fā)；國(guó)內(nèi)一季度新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模同比接近翻倍，戶儲(chǔ)、大儲(chǔ)及工商業(yè)儲(chǔ)能全面放量；此外，上游碳酸鋰價(jià)格自底部顯著反彈，行業(yè)庫(kù)存處于歷史低位，漲價(jià)趨勢(shì)基本確立。不過(guò)需要注意的是，雖然鋰電板塊中期產(chǎn)業(yè)確定性較高方向，后續(xù)可結(jié)合年報(bào)與一季報(bào)的披露情況，擇優(yōu)選擇相關(guān)標(biāo)的。

光通信方向上周延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，龍頭中際旭創(chuàng)、新易盛雙雙漲超6%續(xù)創(chuàng)新高，東山精密盤(pán)中一度走出三連板。目前算力硬件賽道仍是當(dāng)前資金共識(shí)度最高的主線，并且正向產(chǎn)業(yè)鏈上下游細(xì)分領(lǐng)域持續(xù)擴(kuò)散，呈現(xiàn)明顯的板塊內(nèi)部輪動(dòng)特征。不過(guò)隨著資金持續(xù)涌入，相關(guān)細(xì)分或個(gè)股分化逐步顯現(xiàn)，仍需踏準(zhǔn)板塊內(nèi)部的輪動(dòng)節(jié)奏。