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導(dǎo)讀：①化工板塊全線爆發(fā)，地緣供給收緊、海外提價(jià)、春耕與新興需求共振，疊加一季報(bào)高增，后市有望反復(fù)活躍；②算力硬件維持活躍，PCB、CCL 漲價(jià) + AI 需求驅(qū)動(dòng)，內(nèi)部細(xì)分良性輪動(dòng)；③創(chuàng)新藥明顯分化，前排標(biāo)的走強(qiáng)，資金深度介入下行情未終結(jié)，關(guān)注績(jī)優(yōu)核心股。

昨日市場(chǎng)縮量震蕩，三大指數(shù)小幅收紅，但尚未能有效站上5日線。從消息面來(lái)看，隨著美伊沖突緩和，昨日美股探底回升，早盤亞太股市也集體上漲，對(duì)于A股市場(chǎng)有望形成情緒催化，不過(guò)目前市場(chǎng)的最大困境依舊在于量能的持續(xù)萎縮，那么在指數(shù)高開(kāi)后是否存在足夠的買盤跟進(jìn)仍是值得關(guān)注的重點(diǎn)。

化工股昨日全線爆發(fā)，其中大煉化、有機(jī)硅、化肥（磷化工）等細(xì)分方向均漲幅居前。主要受到了地緣局勢(shì)的影響，尿素、硫磺、甲醇等產(chǎn)品受供給受阻，疊加海外化工巨頭陶氏、瓦克化學(xué)集體宣布提價(jià)，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)供給緊張的預(yù)期。

此外傳統(tǒng)需求回暖與新興需求爆發(fā)形成合力，推動(dòng)行業(yè)需求持續(xù)改善。在傳統(tǒng)需求領(lǐng)域，春耕旺季的到來(lái)帶動(dòng)磷肥、尿素等農(nóng)化產(chǎn)品剛需集中釋放。在新興需求領(lǐng)域，AI液冷、新能源汽車、光伏、半導(dǎo)體等新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，帶動(dòng)氟化工、磷化工、電子化學(xué)品等細(xì)分領(lǐng)域需求爆發(fā)式增長(zhǎng)。此外從2026年一季報(bào)的公布情況來(lái)看，磷化工、氟化工、有機(jī)硅等細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，業(yè)績(jī)迎來(lái)巨幅增長(zhǎng)。故業(yè)績(jī)、漲價(jià)、地緣三重驅(qū)動(dòng)共振下，化工板塊仍有望于后市反復(fù)活躍。

算力硬件方向保持一定的活躍度，PCB方向昨日相對(duì)較強(qiáng)。消息面上，近期，三菱瓦斯化學(xué)、建滔積層板先后宣布，對(duì)CCL類相關(guān)產(chǎn)品上調(diào)價(jià)格。國(guó)金證券研報(bào)認(rèn)為，AI強(qiáng)勁需求帶動(dòng)PCB價(jià)量齊升，目前多家AI相關(guān)PCB公司滿產(chǎn)滿銷，正大力擴(kuò)產(chǎn)，業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)有望持續(xù)，覆銅板龍頭亦有望受益于海外擴(kuò)產(chǎn)緩慢帶來(lái)的份額轉(zhuǎn)移機(jī)遇。結(jié)合節(jié)前的光纖、OCS等細(xì)分的走強(qiáng)，可以看到雖然算力硬件沒(méi)有辦法復(fù)刻此前主升行情，但內(nèi)部細(xì)分始終呈現(xiàn)良性輪動(dòng)態(tài)勢(shì)。

創(chuàng)新藥概念分化加劇，最為前排的津藥藥業(yè)、萬(wàn)邦德延續(xù)漲勢(shì)，聯(lián)環(huán)藥業(yè)觸及跌停，萊美藥業(yè)、潤(rùn)都股份、廣生堂大跌。不過(guò)在資金前期大舉介入下，本輪創(chuàng)新藥方向不會(huì)輕易終結(jié)，后續(xù)仍可追蹤邏輯較正，業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^快的核心標(biāo)的。