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導(dǎo)讀：①上周五 A 股探底回升、個股普漲，市場韌性較強，周末地緣影響或逐步弱化，資金將回歸國內(nèi)邏輯；②鋰電產(chǎn)業(yè)鏈全線活躍，鋰礦股爆發(fā)，碳酸鋰價格上漲疊加排產(chǎn)復(fù)蘇、供給受限，供需格局改善有望量價齊升，板塊或震蕩上行；③創(chuàng)新藥逆勢走強，BD 交易持續(xù)高增，行業(yè)從跟跑邁向并跑，板塊調(diào)整充分、估值占優(yōu)，后續(xù)或出現(xiàn)個股分化。

上周五市場探底回升，三大指數(shù)全線上漲，全市場超4300股飄紅，再度展現(xiàn)當前市場的韌性。故雖然周末消息面上地緣沖突依舊占上風，不過隨著情緒的反復(fù)發(fā)酵，對于市場整體影響或逐步降低，后續(xù)資金大概率更為聚焦A股自身邏輯。

盤面上，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈近期反復(fù)活躍，上周五鋰礦股更是全線爆發(fā)，融捷股份4連板，龍頭股贛鋒鋰業(yè)同樣放量漲停。消息面，廣期所碳酸鋰主力合約突破16萬元/噸。東莞證券最新研報指出，3月鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)顯著復(fù)蘇，4月預(yù)排產(chǎn)將環(huán)比繼續(xù)提升，顯示下游需求旺盛。資源端津巴布韋鋰礦出口禁令仍未解除，增加供給的不確定性，或為上游材料帶來漲價支撐。全年來看，產(chǎn)業(yè)鏈供需格局有望繼續(xù)趨于改善，量價齊升可期。

站在市場維度，鋰電產(chǎn)業(yè)近期活躍度顯著回升，呈現(xiàn)資金大舉介入的痕跡，板塊內(nèi)多只權(quán)重標中期趨勢同樣轉(zhuǎn)入多頭。在此背景下鋰電產(chǎn)業(yè)鏈或有望延續(xù)震蕩上行態(tài)勢。但想要成為帶動市場走強的新主線，仍需與具有共識的放量長紅予以確認。

創(chuàng)新藥板塊同樣也是上周五逆勢走強的方向。2026年前兩個月創(chuàng)新藥對外授權(quán)交易已發(fā)生40多起、總金額超500億美元，2025年全年對外授權(quán)總額突破1300億美元，首付款較2024年翻倍。BD交易持續(xù)復(fù)蘇，中國藥企在生物科技領(lǐng)域逐步實現(xiàn)從“跟跑”到“并跑”。

而從市場角度來看，創(chuàng)新藥板塊此前經(jīng)歷了長時間的調(diào)整，資金沉淀充分，估值優(yōu)勢同樣明顯。在市場風險降低大背景下自然更具吸引力。不過創(chuàng)新藥內(nèi)部細分眾多，在前期普漲后個股或逐步分化，重點留意前排核心標的為宜。