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導(dǎo)讀：寧王財(cái)報(bào)“炸場(chǎng)”+入選六大新興支柱產(chǎn)業(yè)，萬(wàn)億儲(chǔ)能從配角走向C位

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A股市場(chǎng)延續(xù)結(jié)構(gòu)性反彈，但“指數(shù)漲、個(gè)股跌”特征明顯。兩市成交額放大至2.51萬(wàn)億元，但全市場(chǎng)超3200只個(gè)股下跌，賺錢(qián)效應(yīng)集中于少數(shù)賽道。

盤(pán)面上，儲(chǔ)能、鋰電池、光伏等新能源賽道全線爆發(fā)，成為資金主攻方向，寧德時(shí)代A股一度漲超7%，H股漲超10%，引領(lǐng)板塊情緒。

儲(chǔ)能的上漲，是國(guó)內(nèi)+海外+龍頭業(yè)績(jī)的共振。為什么儲(chǔ)能會(huì)成為新的風(fēng)口？

它的核心原因是：新能源比例越高，儲(chǔ)能需求就越大。

風(fēng)電和光伏最大的特點(diǎn)就是——

不穩(wěn)定。

風(fēng)來(lái)了才發(fā)電，太陽(yáng)出來(lái)才發(fā)電。

但電網(wǎng)需要的是穩(wěn)定電力供應(yīng)，這就需要儲(chǔ)能系統(tǒng)在發(fā)電過(guò)剩時(shí)儲(chǔ)存電能，在電力不足時(shí)釋放電能。

因此，在新能源占比不斷提升的背景下，儲(chǔ)能成為電力系統(tǒng)不可或缺的一環(huán)。

根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2025年我國(guó)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)60GW，同比增長(zhǎng)超過(guò)70%。多家券商預(yù)計(jì)，到2030年中國(guó)儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模有望突破300GW。

與此同時(shí)，全球儲(chǔ)能需求也在快速增長(zhǎng)。國(guó)際能源署（IEA）預(yù)測(cè)，到2030年全球儲(chǔ)能市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)超過(guò)6倍。

更重要的是，AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展正在進(jìn)一步放大儲(chǔ)能需求。

大型AI數(shù)據(jù)中心耗電量巨大，而電力負(fù)荷波動(dòng)明顯，因此越來(lái)越多科技公司開(kāi)始配套儲(chǔ)能系統(tǒng)。

這意味著儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)新能源+AI雙重驅(qū)動(dòng)的超級(jí)周期。

“儲(chǔ)能”作為市場(chǎng)關(guān)注的風(fēng)口，我們解析一下它的長(zhǎng)期邏輯和短期催化，幫助大家理解它背后的上漲原因。點(diǎn)此立即解鎖“題材寶”，感興趣的朋友可以自行追蹤挖掘追蹤快速切換的行情主線。

二、短期催化：政策+訂單+全球需求，三重共振引爆行情

1、發(fā)改委定調(diào)“六大新興支柱”，儲(chǔ)能估值體系迎來(lái)重塑

3月6日至11日兩會(huì)期間，國(guó)家發(fā)改委主任鄭柵潔明確表示，“十五五”期間將重點(diǎn)打造包括新型儲(chǔ)能、低空經(jīng)濟(jì)、智能機(jī)器人在內(nèi)的六大新興支柱產(chǎn)業(yè)。初步測(cè)算，這些產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值到2030年有望翻番，擴(kuò)大到10萬(wàn)億以上。

點(diǎn)評(píng)： 這是儲(chǔ)能首次被提升至與集成電路平級(jí)的“國(guó)家支柱”高度。這意味著，儲(chǔ)能將從政策補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)徹底轉(zhuǎn)向國(guó)家戰(zhàn)略投資驅(qū)動(dòng)，板塊的估值上限已從“制造行業(yè)”切換至“基建能源核心”。

2、寧德時(shí)代2025財(cái)報(bào)“炸場(chǎng)”，產(chǎn)能利用率96.89%創(chuàng)新高

近日，寧德時(shí)代發(fā)布年度報(bào)告，2025年凈利潤(rùn)達(dá)722億元，產(chǎn)能利用率竟高達(dá)96.89%，幾近滿產(chǎn)滿銷。更令市場(chǎng)震撼的是其合同負(fù)債同比大增77%，預(yù)示著2026年一季度甚至二季度的訂單已經(jīng)排滿。

點(diǎn)評(píng)： “寧王”的表現(xiàn)是全行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)。滿產(chǎn)的狀態(tài)說(shuō)明全球范圍內(nèi)鋰電及儲(chǔ)能的需求爆發(fā)力遠(yuǎn)超專家預(yù)期。這不僅驗(yàn)證了海外AI數(shù)據(jù)中心對(duì)高性能儲(chǔ)能的強(qiáng)勁拉動(dòng)，更說(shuō)明國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能企業(yè)已跨過(guò)產(chǎn)能過(guò)剩的陰霾，進(jìn)入溢價(jià)階段。

3、中東危局強(qiáng)化能源安全，海外戶儲(chǔ)迎來(lái)“爆單”行情

中東地緣沖突導(dǎo)致全球能源供應(yīng)鏈緊張。卡塔爾全球最大的液化天然氣出口工廠已連續(xù)五天無(wú)裝載船離港，創(chuàng)2008年以來(lái)最長(zhǎng)中斷記錄，推升全球天然氣和電力價(jià)格。這極大地刺激了家庭和工商業(yè)的能源自主需求。德業(yè)股份在中東戶儲(chǔ)市場(chǎng)出貨高速增長(zhǎng)，固德威也受益于澳大利亞補(bǔ)貼政策落地和歐洲市場(chǎng)復(fù)蘇。伊拉克等新興市場(chǎng)戶儲(chǔ)訂單已出現(xiàn)“爆單”態(tài)勢(shì)。

點(diǎn)評(píng)：地緣沖突不再是單純的油價(jià)炒作，而是切實(shí)轉(zhuǎn)化為全球范圍內(nèi)的能源安全剛需。戶用儲(chǔ)能作為保障電力供應(yīng)、降低用電成本的關(guān)鍵設(shè)施，需求彈性極大，為中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈出海提供了爆發(fā)性增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

當(dāng)前市場(chǎng)主線切換快，選股難度增大，一定要參考主力動(dòng)向。想知道你的持倉(cāng)有沒(méi)有主力潛伏？“主力寶”（點(diǎn)擊解鎖）幫你盯住主力資金動(dòng)向。“進(jìn)”是買(mǎi)入，“加”是加倉(cāng)，盯緊主力動(dòng)向，投資更安心。現(xiàn)在買(mǎi)季度產(chǎn)品只要6.7折，經(jīng)常用的朋友可以囤一下，一次性買(mǎi)3個(gè)月更劃算點(diǎn)擊查看詳情>>

根據(jù)主力寶監(jiān)控，今日大漲的存儲(chǔ)龍頭陽(yáng)光電源，在3月11日出現(xiàn)主力進(jìn)場(chǎng)信號(hào)，感興趣的朋友可以自行跟蹤判斷。

二、投資策略

結(jié)合機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，市場(chǎng)重心放在三條主線：

海外戶儲(chǔ)及工商儲(chǔ)龍頭：優(yōu)先選擇在歐美、中東、澳洲等高端市場(chǎng)或新興市場(chǎng)已建立強(qiáng)大品牌和渠道優(yōu)勢(shì)的公司。它們直接受益于海外能源價(jià)格上漲和補(bǔ)貼政策，盈利水平高，業(yè)績(jī)彈性大。

國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)系統(tǒng)集成與核心部件商：重點(diǎn)關(guān)注受益于國(guó)內(nèi)容量電價(jià)政策落地、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性提升的儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商，以及在PCS（變流器）、溫控、消防等關(guān)鍵環(huán)節(jié)具備技術(shù)壁壘和成本優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)。

AI數(shù)據(jù)中心儲(chǔ)能主線： 隨著全球數(shù)據(jù)中心用電激增，直流側(cè)儲(chǔ)能方案加速滲透，2026年美國(guó)數(shù)據(jù)中心相關(guān)儲(chǔ)能貢獻(xiàn)37GWh，具備數(shù)據(jù)中心儲(chǔ)能專項(xiàng)布局、能提供UPS+大儲(chǔ)雙重解決方案的企業(yè)，是享有AI溢價(jià)的高彈性方向。

相關(guān)公司梳理

①寧德時(shí)代：全球儲(chǔ)能電池龍頭，2025年儲(chǔ)能增速高增，海內(nèi)外訂單持續(xù)放量，高管明確表示2026年增長(zhǎng)勢(shì)頭將持續(xù)，動(dòng)力儲(chǔ)能雙龍頭，盈利能力和排產(chǎn)均超預(yù)期，是儲(chǔ)能板塊最核心的壓艙石配置標(biāo)的。

②陽(yáng)光電源：儲(chǔ)能業(yè)務(wù)海外發(fā)貨占比已達(dá)83%，2025年前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超50%，明確美國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)2026年規(guī)模預(yù)計(jì)40-50GWh，AI電力缺口將成新增量 ，是全球大儲(chǔ)集成市場(chǎng)份額最大的中國(guó)企業(yè)，進(jìn)攻性最強(qiáng)。

③ 德業(yè)股份：新興市場(chǎng)開(kāi)拓先鋒，戶儲(chǔ)爆發(fā)、工商儲(chǔ)蓄勢(shì)，受益澳洲、波蘭等戶儲(chǔ)補(bǔ)貼政策 。

④盛弘股份：工商業(yè)儲(chǔ)能 PCS 龍頭，北美出貨增 300%，光儲(chǔ)一體機(jī)市占率國(guó)內(nèi)第一。

⑤億緯鋰能：動(dòng)力儲(chǔ)能鋰電上量盈利向好，走出特色之路，消費(fèi)類電池穩(wěn)健，海外儲(chǔ)能訂單同步釋放，兼具國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)、海外工商儲(chǔ)兩大高景氣方向，業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)明確。

當(dāng)前市場(chǎng)多變，選股時(shí)一定要參考主力的動(dòng)向。想知道主力在干啥？“主力寶”（點(diǎn)擊解鎖）幫你盯住主力資金動(dòng)向。“進(jìn)”是買(mǎi)入，“加”是加倉(cāng)，下單前查一下主力寶，盯緊主力更安心。

風(fēng)險(xiǎn)提示

儲(chǔ)能裝機(jī)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；政策落地慢于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致盈利能力下滑風(fēng)險(xiǎn)。

資料參考

20260310-國(guó)信證券-電力設(shè)備新能源2026年3月投資策略-開(kāi)展綠色燃料保障能源安全，海外局勢(shì)刺激儲(chǔ)能需求

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作者：九方智投-投顧-顧錢(qián)棟-登記編號(hào)：A0740624100008；整理資料：九方智投-一般證券從業(yè)-張林-登記編號(hào)：A0740125090047；以上個(gè)股僅供梳理，不作為買(mǎi)賣依據(jù)，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。