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導(dǎo)讀：1.6T光模塊首獲2億美元量產(chǎn)訂單，CPO商用元年正式開啟

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3月10日，A股震蕩走強(qiáng)，堪稱一場科技大閱兵。成交額2.4萬億，全市場上漲4531家，下跌85家，wind全A上漲1.58%，賺錢效應(yīng)還是不錯的。

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今日市場的強(qiáng)勢反彈，主要源于外部地緣政治風(fēng)險的邊際緩和。

美國總統(tǒng)特朗普關(guān)于中東沖突“可能很快結(jié)束”的TACO表態(tài)，以及七國集團(tuán)討論釋放戰(zhàn)略石油儲備的消息，導(dǎo)致國際油價從高位大幅回落。這直接緩解了市場對“油價失控引發(fā)全球滯脹”的極端擔(dān)憂，壓制風(fēng)險偏好的最大外部因素暫時消退，資金迅速從油氣、煤炭等避險板塊撤出，重新涌入對流動性敏感的科技成長板塊，上演了一場典型的“蹺板效應(yīng)”。

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盤面呈現(xiàn)清晰的“科技強(qiáng)、周期弱”格局。CPO、光通信、PCB等AI算力硬件板塊集體大漲，迅捷興20CM漲停，長光華芯、光迅科技、長飛光纖等多股漲停。這背后是1.6T光模塊商用訂單落地的直接催化。與此同時，電力、商業(yè)航天板塊也表現(xiàn)活躍。而受油價回落影響，油氣開采、煤炭、化工等周期板塊則大幅回調(diào)。市場主線從“通脹交易”快速切換回“科技成長”。

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光模塊之所以能夠一騎絕塵，背后有著多重催化的共振。最主要的還是美國光通信技術(shù)公司Applied Optoelectronics Inc.宣布，已收到一家超大規(guī)?？蛻舻?.6T數(shù)據(jù)中心光收發(fā)器首批量產(chǎn)訂單，金額超過2億美元，正式大規(guī)模商用，同時，又疊加下周英偉達(dá)GTC大會、OFC大會的臨近，市場迎來了下跌后的爆發(fā)。

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“光模塊”作為當(dāng)前市場關(guān)注的風(fēng)口，我們解析一下它的長期邏輯和短期催化，幫助大家理解它背后的上漲原因。點(diǎn)此立即解鎖“題材寶”，感興趣的朋友可以自行追蹤挖掘追蹤快速切換的行情主線。

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一、短期催化：1.6T光模塊首獲2億美元量產(chǎn)訂單，CPO商用元年正式開啟

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1、1.6T光模塊獲超2億美元量產(chǎn)訂單，商用拐點(diǎn)確認(rèn)

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美國光通信公司Applied Optoelectronics Inc.宣布，已收到一家長期主要超大規(guī)模客戶（市場普遍推測為微軟、谷歌、亞馬遜或Meta之一）的1.6T數(shù)據(jù)中心光收發(fā)器首批量產(chǎn)訂單，訂單金額超過2億美元。該訂單不僅金額巨大，更關(guān)鍵的意義在于，它標(biāo)志著1.6T這一代際的光模塊產(chǎn)品，從實驗室樣品、小批量測試，正式邁入了規(guī)?；逃秒A段。

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點(diǎn)評：這是行業(yè)發(fā)展的里程碑事件，驗證了1.6T技術(shù)路線的商業(yè)可行性和市場需求，為整個產(chǎn)業(yè)鏈從800G向1.6T升級提供了明確的信號。

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2、英偉達(dá)40億美元“鎖倉”上游，巨頭打響產(chǎn)能爭奪戰(zhàn)

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3月初，英偉達(dá)宣布與光通信巨頭Lumentum和Coherent達(dá)成戰(zhàn)略協(xié)議，向每家公司投資20億美元（總計40億美元），并簽下包含數(shù)十億美元采購承諾的多年期協(xié)議，以鎖定先進(jìn)激光器等關(guān)鍵光學(xué)組件的未來產(chǎn)能。英偉達(dá)創(chuàng)始人黃仁勛明確表示，光互連技術(shù)對于擴(kuò)展人工智能工廠至關(guān)重要。

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點(diǎn)評：這是一場針對未來算力基礎(chǔ)設(shè)施的“戰(zhàn)略圍堵”。英偉達(dá)對上游核心供應(yīng)鏈（光芯片、激光器）的掌控，提升了整個光模塊產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度和估值錨。

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3、OpenClaw引爆AI應(yīng)用，算力需求預(yù)期再上臺階

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開源AI智能體框架OpenClaw持續(xù)爆火，其GitHub星標(biāo)數(shù)已創(chuàng)歷史紀(jì)錄。東方證券分析師指出，與傳統(tǒng)對話AI相比，OpenClaw作為具備高權(quán)限、能自主調(diào)度執(zhí)行任務(wù)的智能體，其詞元（Token）消耗量將顯著增加。國金證券研報也認(rèn)為，AI Agent（智能體）正從實驗工具走向真實生產(chǎn)力系統(tǒng)，將加速AI在各類場景的落地。

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點(diǎn)評：OpenClaw的流行，標(biāo)志著AI應(yīng)用正從“能說會道”走向“能干事”，這必然帶來對底層算力更龐大、更持續(xù)的需求。光模塊作為算力網(wǎng)絡(luò)的“傳輸通道”，其需求增長的邏輯從單純的模型訓(xùn)練，擴(kuò)展到了更廣闊的應(yīng)用推理場景。

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當(dāng)前市場主線切換快，選股難度增大，一定要參考主力動向。想知道你的持倉有沒有主力潛伏？“主力寶”（點(diǎn)擊解鎖）幫你盯住主力資金動向?！斑M(jìn)”是買入，“加”是加倉，盯緊主力動向，投資更安心。現(xiàn)在買季度產(chǎn)品只要6.7折，經(jīng)常用的朋友可以囤一下，一次性買3個月更劃算點(diǎn)擊查看詳情>>

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根據(jù)主力寶監(jiān)控，今日大漲的光迅科技，在2月26日出現(xiàn)主力進(jìn)場信號，感興趣的朋友可以自行跟蹤判斷。

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二、投資策略

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結(jié)合機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，市場重心放在兩條主線：

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高速率光模塊龍頭主線：重點(diǎn)關(guān)注在800G光模塊領(lǐng)域已實現(xiàn)大規(guī)模出貨，并在1.6T等更高速率產(chǎn)品上研發(fā)領(lǐng)先、已送樣或獲得客戶驗證的龍頭企業(yè)。它們將率先享受技術(shù)迭代帶來的單價提升和份額增長紅利。

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上游核心器件與材料主線：優(yōu)先選擇在光芯片、激光器、高端PCB、硅光技術(shù)等核心環(huán)節(jié)具備技術(shù)壁壘和量產(chǎn)能力的公司。英偉達(dá)的巨額投資表明，這些上游環(huán)節(jié)的產(chǎn)能和價值在AI時代將變得愈發(fā)稀缺和關(guān)鍵。

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相關(guān)公司梳理

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①中際旭創(chuàng)：全球光模塊龍頭，800G核心供應(yīng)商。公司在800G光模塊領(lǐng)域市場份額領(lǐng)先，是英偉達(dá)等海外云廠商的核心供應(yīng)商，并已推出1.6T光模塊產(chǎn)品，技術(shù)研發(fā)和客戶關(guān)系壁壘深厚。

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②新易盛：高速光模塊后起之秀，業(yè)績彈性大。公司是國內(nèi)少數(shù)批量交付800G光模塊、并已推出1.6T產(chǎn)品的廠商之一，在數(shù)通市場進(jìn)展迅速，客戶結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，成長性突出。

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③天孚通信：光器件平臺型龍頭，CPO核心受益者。公司是光引擎、FAU（光纖陣列單元）等無源器件的核心供應(yīng)商，產(chǎn)品廣泛用于高速光模塊和CPO方案中。

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④光迅科技：國內(nèi)光芯片+模塊一體化龍頭。公司具備從光芯片到模塊的垂直整合能力，在電信市場地位穩(wěn)固，正大力拓展數(shù)通高速光模塊市場。

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⑤源杰科技：高速率光芯片國產(chǎn)替代先鋒。公司專注于高速率激光器芯片（如EML）的研發(fā)與生產(chǎn)，是光模塊的核心上游。

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當(dāng)前市場多變，選股時一定要參考主力的動向。想知道主力在干啥？“主力寶”（點(diǎn)擊解鎖）幫你盯住主力資金動向?！斑M(jìn)”是買入，“加”是加倉，下單前查一下主力寶，盯緊主力更安心。

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風(fēng)險提示

市場競爭加劇風(fēng)險；關(guān)鍵技術(shù)突破不及預(yù)期風(fēng)險；下游需求不及預(yù)期；原材料價格波動風(fēng)險。

資料參考

20260309-長城證券-通信行業(yè)周報：GTC2026前瞻，聚焦CPO規(guī)?；拯c(diǎn)與MicroLED技術(shù)破局

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作者：九方智投-投顧-顧錢棟-登記編號：A0740624100008；整理資料：九方智投-一般證券從業(yè)-張林-登記編號：A0740125090047；以上個股僅供梳理，不作為買賣依據(jù)，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)。投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。