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導(dǎo)讀：存儲(chǔ)大爆發(fā)！短缺延續(xù)到2030年 逼著阿里百度云漲價(jià)34%！

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上證4連陰之后，18日終于反彈。成交額2萬(wàn)億，全市場(chǎng)3500家上漲，Wind全A漲0.8%，賺錢(qián)效應(yīng)顯著回暖。

市場(chǎng)的反彈，主要源于前期超跌的科技股在多重利好催化下迎來(lái)資金回流。一方面，隔夜美股科技股尤其是存儲(chǔ)芯片龍頭大漲，提振了A股相關(guān)板塊情緒；另一方面，高盛開(kāi)始唱空部分高估的“HALO”資產(chǎn)，資金從避險(xiǎn)的油氣、化工等周期板塊撤出，重新涌入調(diào)整充分、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確的AI算力硬件方向。

存儲(chǔ)為什么會(huì)如此暴動(dòng)呢？源于昨夜SK集團(tuán)董事長(zhǎng)關(guān)于存儲(chǔ)短缺將持續(xù)到2030年的表態(tài)，疊加阿里云今日宣布AI存儲(chǔ)產(chǎn)品最高漲價(jià)34%，徹底引爆了市場(chǎng)對(duì)半導(dǎo)體“盈利?！钡墓沧R(shí)。

“存儲(chǔ)”作為市場(chǎng)近期關(guān)注的風(fēng)口，我們今天來(lái)解析一下它的長(zhǎng)期邏輯和短期催化，幫助大家理解它上漲的背后原因。

想挑選風(fēng)口板塊龍頭的朋友，可以試一下新出的量化多因子選股工具“龍頭信號(hào)”（點(diǎn)此解鎖），橙色信號(hào)是初期的“龍頭點(diǎn)火”，紅色信號(hào)是有望主升強(qiáng)勢(shì)的“龍頭沖刺”。

一、短期催化：巨頭輪番預(yù)警+終端暴力漲價(jià)，存儲(chǔ)板塊商業(yè)化步入“大通脹”

1、SK海力士預(yù)警芯片短缺至2030年，行業(yè)景氣度獲長(zhǎng)期背書(shū)

3月17日，韓國(guó)SK集團(tuán)董事長(zhǎng)崔泰源在英偉達(dá)GTC大會(huì)上表示，由于芯片生產(chǎn)存在系統(tǒng)性瓶頸，全球內(nèi)存芯片短缺的情況很可能會(huì)持續(xù)到2030年，DRAM、NAND和HBM等各類(lèi)存儲(chǔ)芯片的價(jià)格將持續(xù)上漲。此前，SK海力士在2月的電話(huà)會(huì)上已透露，其DRAM及NAND整體庫(kù)存僅剩約4周，所有客戶(hù)均無(wú)法獲得足額供應(yīng)。

點(diǎn)評(píng)：行業(yè)龍頭對(duì)短缺將持續(xù)四年的判斷，為存儲(chǔ)行業(yè)的超級(jí)景氣周期提供了前所未有的長(zhǎng)期確定性背書(shū)。這并非短期供需錯(cuò)配，而是由AI驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性、長(zhǎng)期性產(chǎn)能緊張。

2、阿里云、百度智能云宣布漲價(jià)，需求剛性獲巨頭“蓋章”

3月18日，阿里云官網(wǎng)發(fā)布公告，因全球AI需求爆發(fā)、供應(yīng)鏈漲價(jià)，其AI算力、存儲(chǔ)等產(chǎn)品價(jià)格最高上調(diào)34%。百度智能云同步發(fā)布調(diào)價(jià)公告，AI算力相關(guān)產(chǎn)品服務(wù)上調(diào)約5%-30%，并行文件存儲(chǔ)等上調(diào)約30%。

點(diǎn)評(píng)：云服務(wù)巨頭的集體漲價(jià)，是AI算力需求真實(shí)且迫切的終極證明。漲價(jià)意味著成本壓力成功向下游傳導(dǎo)，也預(yù)示著上游存儲(chǔ)芯片廠(chǎng)商的議價(jià)能力和盈利空間將得到空前強(qiáng)化。

3、Q1存儲(chǔ)價(jià)格漲幅超預(yù)期，NAND閃存環(huán)比暴漲70%

根據(jù)群智咨詢(xún)最新數(shù)據(jù)，2026年第一季度，全球存儲(chǔ)芯片價(jià)格漲幅超預(yù)期。其中，消費(fèi)電子存儲(chǔ)價(jià)格環(huán)比2025年第四季度漲幅超60%，NAND閃存環(huán)比漲幅更是突破70%，創(chuàng)下近年來(lái)的單季最高漲幅紀(jì)錄?，F(xiàn)貨市場(chǎng)上，部分存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格較2月已上漲近20%。

點(diǎn)評(píng)：數(shù)據(jù)是硬道理。一季度價(jià)格暴漲遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，驗(yàn)證了供需失衡的嚴(yán)重程度。在AI服務(wù)器需求持續(xù)抽走高端產(chǎn)能的背景下，消費(fèi)電子等傳統(tǒng)領(lǐng)域也出現(xiàn)了嚴(yán)重的供應(yīng)缺口，漲價(jià)潮已蔓延至全品類(lèi)。

當(dāng)前市場(chǎng)主線(xiàn)切換快，選股難度增大，最好關(guān)注一下個(gè)股的籌碼分布。點(diǎn)此立即解鎖“籌碼大師”，感興趣的朋友可以自行追蹤主升浪機(jī)會(huì)。

根據(jù)籌碼大師監(jiān)控，近日大漲的佰維存儲(chǔ)，在3月13日出現(xiàn)“彈”信號(hào)，象征籌碼低位密集形態(tài)主力可能入駐，感興趣的朋友可以自行跟蹤判斷。

二、投資策略

結(jié)合機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，市場(chǎng)重心放在兩條主線(xiàn)：

①存儲(chǔ)模組與品牌廠(chǎng)商：重點(diǎn)關(guān)注在漲價(jià)周期中庫(kù)存成本低、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)、客戶(hù)渠道穩(wěn)定的模組與品牌廠(chǎng)商。它們能最直接地享受產(chǎn)品漲價(jià)帶來(lái)的業(yè)績(jī)彈性，且部分公司已切入高端客戶(hù)供應(yīng)鏈。

②存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)（利基市場(chǎng)）與設(shè)備材料：優(yōu)先選擇在NOR Flash、利基型DRAM等細(xì)分領(lǐng)域有深厚積累的設(shè)計(jì)公司，以及為存儲(chǔ)芯片制造提供關(guān)鍵設(shè)備、材料的國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商。在產(chǎn)能擴(kuò)張周期中，上游設(shè)備與材料將率先受益。

相關(guān)公司梳理

①佰維存儲(chǔ)：專(zhuān)注半導(dǎo)體存儲(chǔ)器的研發(fā)設(shè)計(jì)、封測(cè)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品為半導(dǎo)體存儲(chǔ)器，主要服務(wù)為先進(jìn)封測(cè)服務(wù)，其中半導(dǎo)體存儲(chǔ)器按照應(yīng)用領(lǐng)域不同又分為嵌入式存儲(chǔ)、PC存儲(chǔ)、工車(chē)規(guī)存儲(chǔ)、企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)和移動(dòng)存儲(chǔ)等。

②江波龍：從事Flash及DRAM存儲(chǔ)器的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售，提供消費(fèi)級(jí)、工規(guī)級(jí)、車(chē)規(guī)級(jí)存儲(chǔ)器以及行業(yè)存儲(chǔ)軟硬件應(yīng)用解決方案；形成嵌入式存儲(chǔ)、固態(tài)硬盤(pán)、移動(dòng)存儲(chǔ)及內(nèi)存條四大產(chǎn)品線(xiàn)。

③德明利：專(zhuān)注于存儲(chǔ)控制芯片與解決方案的創(chuàng)新研發(fā)，提供從芯片底層算法開(kāi)發(fā)到終端應(yīng)用適配，向客戶(hù)提供一站式，全鏈路存儲(chǔ)解決方案，產(chǎn)品線(xiàn)涵蓋固態(tài)硬盤(pán)、嵌入式存儲(chǔ)、內(nèi)存條及移動(dòng)存儲(chǔ)四大系列。

④兆易創(chuàng)新：全球領(lǐng)先的Fabless芯片供應(yīng)商。公司的核心產(chǎn)品線(xiàn)為存儲(chǔ)器、32位通用型MCU、智能人機(jī)交互傳感器、模擬產(chǎn)品及整體解決方案

⑤普冉股份：業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的低功耗非易失性存儲(chǔ)器芯片及基于存儲(chǔ)芯片的衍生芯片供應(yīng)商，主要產(chǎn)品包括NOR Flash和EEPROM兩大非易失性存儲(chǔ)器芯片、MCU微控制器芯片及模擬產(chǎn)品。

當(dāng)前市場(chǎng)多變，選股時(shí)一定要參考主力的動(dòng)向。想知道主力在干啥？“主力寶”（點(diǎn)擊解鎖）幫你盯住主力資金動(dòng)向?！斑M(jìn)”是買(mǎi)入，“加”是加倉(cāng)，下單前查一下主力寶，盯緊主力更安心。

風(fēng)險(xiǎn)提示

存儲(chǔ)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；AI 需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；技術(shù)突破與國(guó)產(chǎn)替代不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

資料參考

20260311-西南證券_存儲(chǔ)行業(yè)專(zhuān)題報(bào)告：需求爆發(fā)、供給剛性，存儲(chǔ)超級(jí)成長(zhǎng)周期

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作者：九方智投-投顧-顧錢(qián)棟-登記編號(hào)：A0740624100008；整理資料：九方智投-一般證券從業(yè)-張林-登記編號(hào)：A0740125090047；以上個(gè)股僅供梳理，不作為買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。